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🧐 ¿Qué ha pasado esta semana?
🪙 Reserva Federal (Fed)
Recorta tipos -25 pb → nuevo rango 4,00-4,25%
Un miembro pidió -50 pb (señal de que algunos quieren acelerar las bajadas).
Traducción: están acelerando la economía a pesar de los datos de crecimiento en EEUU, ¿por qué? Porque no depende solo del PIB, también tenemos que observar el empreo...
📈 Crecimiento de EE. UU.
El PIB rebotó fuerte: +3,3 % en T2 (tras -0,5 % en T1).
Las proyecciones para T3 rondan también el 3,3 %.
Traducción: la economía aguanta más de lo esperado, como hemos dicho antes, estamos en crecimiento.
🔥 Inflación
CPI agosto: +2,9 % interanual.
Subyacente: +3,1 %.
Traducción: cerca del objetivo de la Fed, pero aún sigue alta. Para seguir bajándola deberían subir tipos para frenar la economía… y no lo han hecho…
👷 Empleo
Paro en 4,3 % con creación de puestos débiles, sufre el mercado laboral con puestos de trabajo basura.
Traducción: el mercado laboral pierde fuerza y eso pesa en la decisión de tipos, aquí está la clave de la decisión de la bajada de tipos…¿no? 😉 te dejo que reflexiones y construyas tu opinión propia.
🎯 Qué significa todo esto:
Bajada de tipos ≠ barra libre → el crédito sigue selectivo.
Si el guion es “aterrizaje suave”, sube bolsa/bonos; si es “empleo flojo”, más volatilidad.
La liquidez manda: vigila agregados monetarios (M2) y balances.
🧭 Playbook para empresas:
1️⃣ Caja operativa: colchón 2–3 meses gastos fijos + forecast rolling con stress tests.
2️⃣ Circulante: cobra antes, paga después, inventario ajustado.
3️⃣ Deuda: refinancia pronto, mezcla fijo/variable, abre alternativas.
4️⃣ Excedentes:
0–3m → monetarios/cuentas/letras.
3–12m → depósitos/letras/IG corto.
12m → bonos IG o reinvertir si ROI > WACC.
5️⃣ Divisa y tipos: define gatillos y cúbrete (forwards/opciones).
🛠️ Checklist ejecutivo:
✅Forecast de caja + stress tests
✅ Líneas renovadas antes de necesitarlas
✅ KPI de circulante en comité
✅ Política de excedentes clara
✅ Política FX/tipos con gatillos
🔎 Indicadores a vigilar (quincenal):
→ Fed / empleo
→ PIB, inflación y paro
→ GDPNow (actividad temprana)
→ Dólar y spreads de crédito
➡️ Siguiente edición
¡En la edición de la semana que viene profundizaremos en cómo hacer un Forescast profesional para anticipar acontecimientos! 😉
