Tiempo de lectura: 2 minutos y 32 segundos.
🧭 5+2 ratios que todo CFO lleva tatuados
¿Los ratios son aburridos? Solo si no sabes leerlos…
Un buen ratio te muestra en 5 segundos si un negocio está creando valor o quemando caja.
Hoy te traigo los 5+2 indicadores financieros más potentes, con su fórmula, su interpretación y cómo los lee un CFO de verdad.
Vamos al grano.
🚨Aviso🚨
Los valores óptimos, medios y malos que se muestran en las explicaciones pueden variar según el sector en el que opere la empresa. Lo mostrado son medias de mercado.
🔢 1. ROCE – Rentabilidad sobre el Capital Empleado
Fórmula:EBIT ÷ (Patrimonio medio + Deuda neta media)
¿Qué mide?
La rentabilidad generada por todo el capital invertido en la empresa.
Interpretación CFO:
¿Estoy generando más que mi coste de capital? Comparo con el WACC.
Valores guía:
🟢 Óptimo: > WACC + 2–3 pts
🟡 Medio: ≈ WACC
🔴 Malo: < WACC
📦 2. Rotación de Inventario
Fórmula:Coste de ventas (COGS) ÷ Inventario medio
¿Qué mide?
Cuántas veces se vende y repone el inventario en un periodo (suele ser anual).
Interpretación CFO:
¿Tengo demasiado stock parado? ¿Riesgo de obsolescencia o caducidad?
Valores guía:
🟢 Óptimo: > 8×
🟡 Medio: 4–8×
🔴 Malo: < 4×
🏦 3. DSCR – Cobertura del Servicio de la Deuda
Fórmula:(EBITDA − CapEx − Impuestos) ÷ (Intereses + Principal)
¿Qué mide?
Tu capacidad de pagar la deuda con el flujo operativo.
Interpretación CFO:
Ratio clave en bancabilidad (capacidad de acceder a financiación y covenants.
Si baja de 1, saltan alarmas.
No cuentes el CAPEX de expansión si quieres compararlo con ejercicios anteriores.
Valores guía:
🟢 Óptimo: > 1.5×
🟡 Medio: 1.2–1.5×
🔴 Malo: < 1×
💸 4. Conversión de EBITDA a Flujo de Caja Libre
Fórmula:Free Cash Flow ÷ EBITDA
¿Qué mide?
Cuánta caja real genera el negocio respecto a su beneficio operativo.
Interpretación CFO:
¿Mi EBITDA es real o una ilusión contable?
Valores guía:
🟢 Óptimo: > 60 %
🟡 Medio: 40–60 %
🔴 Malo: < 40 %
📈 5. ROIC – Rentabilidad sobre el Capital Invertido
Fórmula:NOPAT ÷ Capital invertido
¿Qué mide?
El retorno neto después de impuestos sobre el capital total empleado.
De todo el dinero que pones sobre la mesa, ¿Cuánto acabas ganando?
Interpretación CFO:
Es el ratio estrella para medir creación real de valor. Lo comparo con el WACC.
Valores guía:
🟢 Óptimo: > 10–12 % (y > WACC)
🟡 Medio: 6–10 %
🔴 Malo: < 6 %
🔁 Bonus 1. Capital de Trabajo / Ventas
Fórmula:(Activos corrientes − Pasivos corrientes) ÷ Ventas netas
¿Qué mide?
Qué parte de las ventas se queda inmovilizada en el ciclo operativo.
Clientes que aún no te han pagado.
Inventario que no se mueve del almacén.
Proveedores a los que tienes que pagar aún.
Interpretación CFO:
Mide presión sobre la caja. Si es alto, crecer cuesta dinero.
Valores guía:
🟢 Óptimo: < 20 %
🟡 Medio: 20–30 %
🔴 Malo: > 30 %
⏱️ Bonus 2. CCC – Ciclo de Conversión de Efectivo
Fórmula:DSO + DIO − DPO
Días de Cobro + Días de Inventario − Días de Pago
¿Qué mide?
Días que tarda tu empresa en convertir recursos operativos en caja (money 🤑)
Interpretación CFO:
El arte de cobrar antes de pagar. Fundamental en negocios intensivos en circulante.
Valores guía:
🟢 Óptimo: < 50 días o negativo
🟡 Medio: 50–80 días
🔴 Malo: > 80 días
➡️ Siguiente edición
¡La edición de la semana que viene la eliges tú!
Publicaré durante la semana que viene una encuesta en mi LinkedIn personal “Javier Montesino” con los temas a elegir 😉
