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🧠 La semana pasada aprendimos a analizar correctamente una cuenta de resultados.
Y concluimos con algo vital:
El beneficio NO es el dinero que te entra.
¿Por qué?
Porque el resultado contable:
No tiene en cuenta cuándo cobras o pagas.
Incluye provisiones, amortizaciones, impuestos… que no son movimientos reales de caja.
💡 Por eso, si quieres saber cuánto dinero real genera tu empresa, debes calcular el Cash Flow.
💵 ¿Qué es el Cash Flow?
Es el flujo real de caja: el dinero que entra y sale de tu empresa en un periodo.
🔎 Mide la liquidez operativa.
Es lo que te dice si el negocio genera caja o la quema.
⚙️ ¿Cómo se calcula? Método indirecto (el más usado)
Partimos del EBITDA y le aplicamos los siguientes ajustes:
1️⃣ EBITDA
Es el punto de partida. Mide el beneficio operativo sin distorsiones contables.
2️⃣ - Impuestos pagados
No confundir con provisiones contables. Aquí restas los impuestos efectivamente abonados.
3️⃣ +/- Variación del Working Capital
Ajustamos por movimientos de circulante:
Clientes (deudores): si suben, pierdes caja (no te han pagado).
Proveedores: si suben, ganas caja (aún no has pagado).
Inventario: si aumenta, pierdes caja (tienes stock parado).
Anticipos, otros activos y pasivos corrientes: se ajustan igual.
Todo esto forma parte de las necesidades operativas de fondos (NOF).
4️⃣ - CAPEX (inversiones productivas)
Aquí restas el dinero destinado a:
Compra de maquinaria, vehículos, equipos informáticos, etc.
Activos fijos que no son gastos, pero sí salida de caja.
5️⃣ - Pagos financieros
Incluye:
Intereses de deuda (coste del dinero).
Reembolso de préstamos (amortización de principal).
Inversiones financieras (depósitos, bonos, fondos...).
6️⃣ +/- Movimientos en patrimonio neto
Aquí se reflejan entradas o salidas que no son operativas, pero afectan al cash:
Aportaciones de socios (inyecciones de capital).
Distribución de dividendos.
Recompras de participaciones propias, etc.
🎯 Resultado final: Free Cash Flow
Es la caja que queda libre después de cubrir operativa, inversiones y deuda.
🔐 Es el dato clave para entender la salud financiera real del negocio.
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➡️ Siguiente edición
¡En la edición de la semana que viene profundizaremos en la actualidad del sistema monetario: qué sucede con el dinero FIAT, el auge de las cryptos, el oro se refuerza aún más y alarmas de crisis!
Te mostraré mi punto de vista para que interpretes la actualidad a tu antojo 😉
